Nhìn tổng thể 4 tháng đầu năm 2023, thị trường chứng khoán gần như diễn biến đi ngang trong biên độ khá hẹp. So với vùng đáy (1.005 điểm) và đỉnh (1.120 điểm) thiết lập trong tháng 1 và 2, mức dao động của chỉ số VN-Index thậm chí đã thu hẹp hơn nữa trong những tuần cuối quý I và đầu quý II/2023.
Thanh khoản thị trường trong quý I/2023 duy trì ở mức rất thấp so với cùng kỳ năm 2022 và có sự cải thiện nhẹ trong tháng 4. “Diễn biến này cho thấy chiến lược giao dịch phòng thủ vẫn đang được ưu tiên, đặc biệt sau năm 2022 tổn thất nặng nề và triển vọng kinh tế trong ít nhất nửa đầu năm 2023 chưa có nhiều điểm sáng”, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá.
|
Điểm tích cực của giai đoạn này là mặc dù chỉ số chỉ dao động trong khung điểm hẹp, các cơ hội giao dịch ngắn hạn (dưới 1 tháng) vẫn luôn hiện hữu, luân chuyển giữa các nhóm ngành/cổ phiếu có câu chuyện (1) Giải ngân đầu tư công, (2) Điểm trũng về kết quả sản xuất kinh doanh đã tạo đáy, thể hiện qua mức lỗ ròng cao trong quý IV/2022 hay quý I/2023, và (3) Kỳ vọng các chương trình hỗ trợ phục hồi kinh tế của Chính phủ.
_141814945.png)
|
Với số liệu lợi nhuận sau thuế của quý I/2023 suy giảm cùng với kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn, VDSC cho rằng nhà điều hành và cả tổ chức niêm yết đã nhận diện những thách thức vĩ mô có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh ổn định của doanh nghiệp. Khá nhiều doanh nghiệp lên kế hoạch giảm nợ vay, thay vì tăng vốn và mở rộng kinh doanh. Nhà điều hành, đồng thời, cũng đã liên tục có những điều chỉnh về mặt quy định, chính sách theo hướng khơi thông thanh khoản và hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi, đặc biệt khi những tháng cao điểm đáo hạn trái phiếu đang đến gần.
Nhìn về nửa sau của năm 2023, VDSC kỳ vọng các Thông tư 02 về cho phép cơ cấu nợ, giữ nguyên nhóm nợ, Thông tư 03 về việc cho phép tổ chức tín dụng mua lại trái phiếu chưa niêm yết, hay các đề xuất giảm thuế VAT, giải pháp mới cho gói hỗ trợ lãi suất 40.000 tỉ đồng sẽ dần phát huy tác dụng. Mặt bằng lãi suất vay thực trong nền kinh tế cũng từng bước giảm theo xu hướng giảm của lãi suất huy động. Sự khơi thông này sẽ góp phần đáng kể vào khả năng phục hồi của các ngành nghề kinh doanh.
Trong sự vận động đó, VDSC cho rằng điểm số thị trường vẫn dao động trong kênh giá hẹp, và sẽ cải thiện tích cực hơn khi bức tranh kinh tế vĩ mô và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp có những tín hiệu khởi sắc rõ ràng hơn. Do vậy, VDSC cho rằng sẽ là hợp lý hơn nếu nhà đầu tư đặt kỳ vọng của mình với khung thời gian dài hơn, từ 3-6 tháng trở lên. Đồng thời, cơ hội tái cấu trúc danh mục cũng như giảm giá vốn danh mục đầu tư vẫn luôn xuất hiện tại những điểm thấp và điểm cao của thị trường. “Những thời điểm thị trường đi xuống trong tháng 5 sẽ là những điểm mua tiềm năng đối với cả nhà đầu trung - dài hạn và cả nhà đầu tư ưa thích giao dịch. Hay nói cách khác, nhà đầu tư có thể phân bổ danh mục cổ phiếu thành nhiều phần cho các mục tiêu”, VDSC nhận định.
Với mục tiêu tích lũy trung - dài hạn, với khung thời gian nắm giữ từ 3-6 tháng trở lên. Cho danh mục này, VDSC cho rằng nhà đầu tư vẫn nên tập trung vào các cổ phiếu đầu ngành trong các lĩnh vực được đánh giá khả quan.
Trong khi đó, giao dịch ngắn hạn, với nhóm cổ phiếu có tỉ suất cổ tức cao. Sau khi mùa đại hội cổ đông kết thúc, các doanh nghiệp sẽ bắt đầu thực việc chi trả cổ tức trong vòng 6 tháng, kể từ ngày có Nghị quyết thông qua.
Có thể bạn quan tâm:
Chứng khoán tháng 5: Rủi ro giảm mạnh là không lớn
